Labākā ekonomikas politika ietekmēs investoru un patērētāju cerības un lēmumus, un investoru un patērētāju lēmumi novedīs pie politikas neveiksmes, tādējādi piespiežot politikas veidotājus mainīt politiku, un izmaiņu rezultāts ir labākais, no kā politika tika atmesta. 50. gadu beigās un 60. gadu sākumā tradicionālā ekonomika, kas iemiesojās tā sauktajā "Filipsa līknē", uzskatīja, ka vienīgais veids, kā samazināt bezdarbu, ir īstenot augstas inflācijas politiku. Tomēr 60. gadu beigās un 70. gadu sākumā šo teoriju sāka apšaubīt.
1977. gadā Kidland un Prescott publicēja rakstu, kurā apgalvoja, ka, ja ekonomikas politikas veidotājiem trūkst iespēju iepriekš pieņemt noteiktus konkrētus lēmumus, viņi bieži formulēs politiku, kas noved pie augstākas inflācijas. Viņi īpaši minēja vienu no kopējām problēmām ekonomisko lēmumu pieņemšanā: laika konsekvences problēmu.
Laika konsekvences problēmas kodols ir šāds: pēc tūkstošiem izvēļu beidzot tiek ieviesta ekonomikas politika. Kad politika tiks ieviesta, tā ietekmēs mājsaimniecību un uzņēmumu cerības uz politiku. Kad šīs cerības tiek pārveidotas par faktiskām darbībām, tās tiek uzskatītas Par labākajām politikām bieži netiek īstenotas. Tādā veidā ekonomikas politikas veidotāji veiks izmaiņas savos lēmumos, bet labākā politika tiks atmesta. Šādus rezultātus ne tik daudz izraisa ekonomikas politikas veidotāju mērķi, kas atšķiras no lielākās daļas cilvēku mērķiem, bet drīzāk tos izraisa dažādi ekonomikas politikas ierobežojumi dažādos laikos.
Laika konsekvences problēma īpaši pilnībā atspoguļojas monetārajā politikā. Pieņemsim, ka politikas veidotāja mērķis ir maza inflācija, un publiskojiet šo politiku; turklāt pieņemsim, ka šāda politika rada zemas inflācijas gaidas un nelielu algu pieaugumu. Kad tas notiks, tas neizbēgami vilinās politikas veidotājus īstenot augstāku inflācijas politiku, jo tas var samazināt bezdarbu īstermiņā. Finn Kidland un Edward Prescott uzskata, ka šāds kārdinājums izraisīs ekonomikas krišanos augstā inflācijā un nespēs sevi atbrīvot, un tas nepalīdzēs atrisināt bezdarbu.
Kidland un Prescott otrais lielākais ieguldījums ir uzņēmējdarbības cikla dzinējspēku analīze. Šī pētījuma rezultāti ir mainījuši cilvēku uzskatus par biznesa cikla cēloņiem. Bet vēl svarīgāk ir tas, ka to metodoloģija nodrošina pamatu uzņēmējdarbības cikla izpētes plašākai ieviešanai.
Biznesa cikls: Faktiskās tehnoloģiju attīstības svārstības ir izraisījušas IKP, patēriņa, investīciju un darba laika izmaiņas. Mājsaimniecību un uzņēmumu gaidas par patēriņu, investīcijām, darbaspēka piedāvājumu un daudziem citiem faktoriem ietekmē biznesa cikla izmaiņas. Pirms 20. gadsimta 80. gadiem ekonomisti ilgtermiņa izaugsmi un īstermiņa makroekonomiskās svārstības bija pēta kā divas parādības atsevišķi, un viņi izmantoja dažādas metodes. Ilgtermiņa izaugsmi uzskata par tādu, ko nosaka kopējais piedāvājums, un tehnoloģiju attīstība ir tās dzinējspēks; uzskata, ka uzņēmējdarbības ciklu ir izraisījuši daži kopējā piedāvājuma elementi, kas saistīti ar ilgtermiņa izaugsmes tendenci. Starp šiem diviem uzskatiem nav īstas saistības.